Εξέταση Ρευστότητας στη πράξη

Πηγή : Capital.gr

Το πρώτο θέμα που θα ήθελα να με βοηθήσετε  είναι αυτό της ρευστότητας.  Γνωρίζω φυσικά ότι η ρευστότητα είναι η ικανότητα μιας επιχείρησης να ανταποκρίνεται στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Άρα ουσιαστικά η ρευστότητα πρέπει να είναι επακρής γιατί μπορεί μια επιχείρηση να οδηγηθεί ακόμα και στη πτώχευση.
Τα παρακάτω στοιχεία αφορούν πολύ γνωστή εταιρία στο κλάδο ένδυσης, θυγατρική ξένου πολυεθνικού ομίλου.
Παραθέτω στοιχεία για τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και τις βραχυπρόθεσμες υπχορεώσεις και ταυτόχρονα υπολογίζω το κεφάλαιο κίνησης και τον δείκτη κυκλοφοριακής ρευστότητας.
 

Έτη	2010	2009	2008	2007
1. Κυκλοφορούν Ενεργητικό	8.312.997,31	6.841.005,78	7.539.798,63	22.842.619,9
2. Βραχυπρόθεσμες Υποχρ	15.864.470,14	15.806.682,63	15.583.196,44	18.729.182,76
3. Κεφάλαιο Κίνησης (1.-2.)	-7.551.472,83	-8.965.676,85	-8.043.397,81	4.113.437,14
Δείκτης Κυκλοφοριακής Ρευστότητας  (1./2.)	0,52	0,43	0,48	1,22

Παρατηρώντας τα παραπάνω βλέπουμε ότι για την εξεταζόμενη περίοδο η εταιρία μας εμφανίζει όλο και μικρότερη ρευστότητα. Από το 2008 και μετά παρουσιάζει και αρνητικό κεφάλαιο κίνησης κάτι που σημαίνει ότι χρησιμοποιεί βραχυπρόθεσμα κεφάλαια για τη χρηματοδότηση πάγιων περιουσιακών στοιχείων κάτι που αντιβαίνει το Χρυσό Κανόνα Χρηματοδότητης.
Το 2010 ο ΔΚΡ (o λόγος του κυκλοφορούντος ενεργητικού προς τις βραχυχρόνιες υποχρεώσεις) λαμβάνει τιμή 0.52 που θεωρείται ιδιαίτερα μικρή.  Όμως άμα λάβουμε υπόψιν μας "πρότυπους" αριθμοδείκτες τότε για όλη την εξεταζόμενη περίοδο η εταιρία δεν έχει επαρκή ρευστότητα αφού ικανοποιητικές τιμές του δείκτη θεωρούνται για τιμές > 2.
Εγώ στο μυαλό μου έχω ότι μια εταιρία πρέπει να έχει επαρκή ρευσότητα αλλιώς διατρέχει διάφορα προβλήματα. Θέλω λοιπόν να εκφράσω ορισμένους προβληματισμούς σε σχέση με τα παραπάνω στοιχεία.

1. Μπορούμε να πούμε ότι η επιχείρηση διατρέχει κίνδυνο πτώχευσης και ότι βρίσκεται σε κρίσιμη κατάσταση;
2. Για να μπορεί μια εταιρία να λειτουργεί με βάση τα παραπάνω, βασίζεται πάνω στην ανανέωση του βραχυπρόθεσμου δανεισμού της κάθε χρόνο; (για αυτό και δεν έχει παρουσιάσει πρόβλημα μέχρι στιγμής;)
3. Η παραπάνω κατάσταση είναι αποτέλεσμα-απόφαση-επιδίωξη της διοίκησης και μπορεί μια εταιρία να θέλει να λειτουργεί με τόσο άσχημες συνθήκες ρευστότητας; Αν ναι γιατι;
4. Επηρεάζει το γεγονός ότι τα στοιχεία είναι από μεγάλη πολυεθνική εταιρία;